On

Понятие капитала и его виды

Posted by admin


Понятие капитала, его виды и пути формирования

Тема 5. Анализ цены и структуры капитала инвестиционного проекта

Понятие капитала, его виды и пути формирования

Экономическая сущность капитала проявляется в следующих характеристиках:

ü Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства: капитал, земля и труд. В современной теории управления нередко называют четвертый вид ресурсов, под которым одни авторы понимают менеджмент, другие – информацию. В системе этих факторов капиталу принадлежит приоритетная роль, поскольку именно он объединяет эти факторы в единый комплекс.

ü Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом случае капитал может выступать изолированно от производственного фактора – в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия в финансовой его сфере.

ü Капитал выступает основным источником формирования благосостояния собственников. При этом часть капитала, потребляемая в текущем периоде, направляется на удовлетворение потребностей собственников и перестает выполнять функции капитала. Накапливаемая часть капитала реинвестируется в производственную деятельность, способствуя ее росту и развитию.

ü Капитал предприятия – главный измеритель его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал, определяющий объем его чистых активов. Именно по их текущей цене на рынке определяется рыночная стоимость предприятия.

ü Динамика изменения величины и структуры капитала служит одним из характеристик эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Так, ежегодное возрастание размера собственного капитала и, соответственно, некоторое снижение величины заемного капитала свидетельствует о прибыльности и эффективности деятельности. Обратная ситуация является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.

В теории финансов выделяют подходы к формулированию сущностной трактовки категории капитала: экономический и бухгалтерский.

В рамках экономического подхода реализуется физическая концепция капитала, который рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов. Эти ресурсы подразделяются на реальный капитал (здания, машины, транспортные средства, сырье и др.) и финансовый капитал (ценные бумаги и денежные средства). В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу. Поэтому здесь капитал часто подразделяют также на основной капитал (основные средства, внеоборотные активы) и оборотный капитал (оборотные активы) в зависимости от его размещения в отдельных видах активов. На рис. 1. представлена структурная схема размещения активов.

Рис. 1. Структурное представление активного капитала предприятия

В рамках бухгалтерского подхода капитал трактуется как интерес собственников предприятия в его активах, то есть термин «капитал» здесь выступает как синоним чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов предприятия и величиной его обязательств. Такой подход считается как финансовая концепция капитала и выражается формально следующей балансовой моделью:

A = СК + ЗК или ЧА = А – О

где А – активы; СК – собственный капитал; ЗК – заемный капитал; О – обязательства (заемный капитал).

Расчет стоимости чистых активов в соответствии с приказом Минфина № 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/пз от 29 января 2003 г.:

ЧА = [ВА + (ОА – ЗУК] – [ДО + (КО – ДБП]

где ВА – внеоборотные активы; ОА – оборотные активы; ЗУК – задолженность участников по взносам в уставный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; КО – краткосрочные обязательства; ДБП – доходы будущих периодов.

Капитал – это источник финансирования,совокупность финансовых ресурсов организации, авансированных в деятельность с целью получения прибыли. Любое коммерческое предприятие может привлекать в своей деятельности два источника финансовых средств – собственный капитал и заемный капитал.

Таблица 1. – Характеристика различных видов капитала

Вид Краткая характеристика
Собственные источники
Уставный капитал Сумма средств, инвестированная в коммерческую организацию принимающими на себя коммерческий риск вкладчиками и предназначенная для обеспечения уставной деятельности.
Добавочный капитал Не связанные с хозяйственной деятельностью источники, увеличивающие собственные средства организации. К ним относятся:

  • превышение суммы средств в результате реализации акций над их номинальной стоимостью;
  • результаты переоценки активов организации и т.п.
Резервный капитал Формируется из прибыли в соответствии с законодательством и учредительными документами
Нераспределенная прибыль Часть прибыли, оставшаяся после того, как произведены все обязательные изъятия: уплата налога на прибыль, выплата дивидендов, прочие отчисления и др. Нераспределенная прибыль предназначена для покрытия убытков и при ликвидации организации подлежит распределению между участниками.
Фонды накопления В настоящее время эта форма финансовых ресурсов законодательно установлена как необходимая для организаций с высоким уровнем рыночного риска – банков, страховых организаций и т.п. Ее основное назначение – снижение финансового риска хозяйственной деятельности.
Целевое финансирование Для отдельных предприятий выполняющих госзаказ и получающих безвозмездные бюджетные средства в качестве дотаций и компенсаций
Заемные источники
Ссуды и займы Наиболее распространенный источник заемных средств. В зависимости от срока привлечения подразделяются на долгосрочные (сроком более 12 мес.) и краткосрочные (сроком до 12 мес.). Предоставляются на условиях возвратности, срочности и платности.
Товарный кредит Форма финансирования организации со стороны контрагента, не являющегося финансовой организацией. Для этой формы не обязательно условие платности. Чаще встречается в виде реализации продукции с последующей оплатой (в кредит) – товарный кредит. Условия устанавливаются по соглашению сторон и существенно отличаются от условий финансирования на финансовом рынке
Кредиторская задолженность Поставщикам (коммерческий кредит), По полученным авансам, по выданным векселям, По оплате труда, По расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами, По расчетам с учредителями по выплате доходов и пр.
Бюджетное финансирование Бюджетная ссуда на условиях возвратности и платности

В составе собственного капитала (рис. 2) можно выделить две основные составляющие: инвестированный капитал (капитал, вложенный собственниками) и накопленный капитал (созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками). Помимо этих двух составляющих элементами собственного капитала могут быть безвозмездные взносы юридических и физических лиц, а также бюджетное финансирование.

 
 

Рис. 2. Структура собственного капитала организации

Уставный капитал является основным первоначальным источником формирования собственных средств организации и представляет собой совокупность средств, первоначально вложенных в организацию его собственниками. Понятия таких категорий, как уставный капитал, уставный фонд, складочный капитал, паевой фонд и т.д. зависят от организационно-правовой формы предприятия и регламентируются законодательством, под действие которого подпадают эти предприятия:

Ø для государственного предприятия – это стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

Ø для общества с ограниченной ответственностью – это сумма долей собственников;

Ø для акционерного общества – это совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

Ø для производственного кооператива – это стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

Ø для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс – это стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренном законодательством и учредительными документами предприятия.

Добавочный капиталкак источник финансирования отражает: сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства; величину эмиссионного дохода, полученного при формировании уставного капитала за счет продажи акций по цене выше номинальной стоимости; положительные курсовые разницы по вкладам в уставный капитал в иностранной валюте.

Направления использования средств добавочного капитала: погашение стоимости внеоборотных активов в результате их уценки, увеличение уставного капитала, распределение между учредителями предприятия (при ликвидации предприятия), отрицательные курсовые разницы по вкладам в уставный капитал в иностранной валюте.

Резервный капитал отражает сформированные за счет прибыли резервы предприятия. За этим источником фактически стоят владельцы обыкновенных акций. В балансе резервный капитал представлен двумя основными статьями: резервами, образованными в соответствии с законодательством (обязательное формирование); и резервами, образованными в соответствии с учредительными документами (на усмотрение предприятия).

Законодательством предусмотрено обязательное создание резервных фондов в ОАО и в организациях с участием иностранных инвестиций в размере не 5% уставного капитала. Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений от чистой прибыли до достижения установленного размера. Величина ежегодных отчислений также определяется в уставе, но не может быть менее 5% чистой прибыли отчетного периода. Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.

Прибыль – основной источник средств предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированной форме – как созданные за счет прибыли фонды и резервы. Величина прибыли формируется в результате формирования доходов и расходов предприятия в отчетном периоде.

Когда организация имеет безвозмездное и безвозвратное финансирование, эти источники также включаются в величину собственного капитала. В тех случаях, когда организация создает резерв предстоящих платежей и формирует доходы будущих периодов, эти источники также приравниваются к собственному капиталу.

Собственный капитал есть часть стоимости активов предприятия, достающейся его собственникам после удовлетворения всех обязательств, то есть требований третьих лиц. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности.

Помимо собственного капитала организации привлекают изаемные источники финансирования. К ним относятся все кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные), кредиторская задолженность, отложенные налоговые обязательства (ОНО) и прочие долги. Под заемным капиталом понимают совокупность долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами.

Возникновение ОНО обусловлено случаями, когда предприятие применяет равномерную амортизацию в бухгалтерском учете и ускоренную в налоговом учете. В этом случае государство предоставляет предприятию долгосрочный налоговый кредит. Существенную роль в финансировании текущей деятельности играют краткосрочные источники: кредиторская задолженность поставщикам; краткосрочные кредиты и займы; задолженность по оплате труда, перед бюджетом и внебюджетными фондами; задолженность перед собственниками предприятия по выплате доходов и др.

Таким образом, можно выделить способы формирования и наращивания капитала:

Ø Эмиссия долговых и долевых ценных бумаг: эмиссия акций может происходить методом публичной оферты (предложения), продажи непосредственно инвесторам по подписке, тендерной продажи.

Ø Изменение величины уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций или выпуска дополнительных акций.

Ø Наращивание акционерного капитала за счет реинвестирования прибыли и дооценки долгосрочных активов.

Ø Выпуск облигационных займов.

Ø Способы краткосрочного финансирования: коммерческий кредит и банковский кредит. Банковское кредитование может осуществляться как:

§ срочный кредит – перечисление кредита на расчетный счет заемщика;

§ контокоррентный кредит – ведение банком текущего счета клиента с оплатой поступивших расчетных документов и зачислением выручки (разновидность овердрафта);

§ онкольный кредит – разновидность контокоррента, выдается под залог ТМЦ или ЦБ, погашается по требованию банка;

§ учетный (вексельный) кредит предоставляется банком векселедержателю путем покупки (учета) векселя до наступления срока платежа;

§ акцептный кредит также связан с обращением векселей, используется во внешней торговле и предоставляется поставщиком импортеру путем акцепта банком выставленных на него экспортных тратт;

§ форфейтинг представляет собой кредитование экспортера путем покупки векселей, акцептованных импортером;

§ факторинг;

§ франчайзинг – коммерческая концессия, суть которой состоит в предоставлении предприятием физическому или юридическому лицу на срок или без срока права использования исключительных прав принадлежащих предприятию (выдача лицензии – франшизы).

Таблица 2. – Особенности различных видов капитала

Капитал Положительные стороны Отрицательные стороны
Собственный — простота привлечения; — более высокая способность генерирования прибыли; — обеспечение финансовой устойчивости развития — ограниченность объема привлечения; — высокая стоимость; — неиспользуемая возможность прироста коэффициента финансовой рентабельности
Заемный — достаточно широкие возможности привлечения; — более низкая стоимость за счет обеспечения эффекта «налогового щита»; — способность генерировать прирост финансовой рентабельности — генерирует наиболее опасные финансовые риски; — высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка; — сложность процедуры привлечения; — активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли

Дата добавления: 2015-04-26; просмотров: 4 | Нарушение авторских прав

lektsii.net — Лекции.Нет — 2014-2018 год. (0.014 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав

Понятия, виды и функции капитала организации

Теоретические основы управления капиталом организации

В современных условиях хозяйствования эффективность деятельности кредитной организации определяется, в том числе, особенностями управления ее капиталом. Банковский капитал является основой организации банковского бизнеса, формой пассивных банковских операций.

Понятие капитала и его виды.

Осуществление деятельности в банковской сфере предполагает, что коммерческие банки самостоятельно занимаются поиском различных возможностей для накопления денежных средств, чтобы в последующем распределять их в наиболее выгодные формы вложений (инвестиций). Вследствие этого ресурсы банка формируются путем осуществления пассивных операций и фиксируются в пассиве баланса банка.

Пассивные операции в определенной степени определяют формы, условия и направления использования банковских ресурсов, то есть состав и структуру активов. При этом пассивные операции занимают определяющее положение по отношению к активным, т.к. для возможности осуществления активных операций необходимым условием является достаточность средств банка, указанных в пассиве баланса.

Пассивные операции включают: получение кредитов от других банков, привлечение различных вкладов, а также проведение других операций, в результате которых увеличиваются ресурсы банка. Банковские ресурсы используются как для осуществления кредитования, так и для финансирования и выполнения других активных операций банка.

Банковские ресурсы формируются из собственных, заемных и привлеченных средств, то есть понятие «банковские ресурсы» представляет собой совокупность средств, которые имеются у банка и используются им для осуществления различных операций.

С целью изучения сущности понятия капитала банка были исследованы труды отечественных и зарубежных ученых.

Так, например, по мнению К.Р. Тагирбекова, под капиталом понимается сумма источников собственных средств банка, т.е. автор сводит понятие капитала кредитной организации к ее собственным средствам, которые включают следующие элементы:

— уставный капитал;

— резервный фонд;

— специальные фонды;

— страховые резервы;

— добавочный капитал;

— нераспределенная прибыль [1, с.157].

А.М. Ковалева рассматривает капитал как весомую часть финансовых ресурсов, авансируемых и инвестируемых в производственную деятельность с целью максимизации прибыли. Другими словами, это часть финансовых ресурсов, которые фирма задействует в оборот с целью получения дохода от этого оборота [2, с. 40].

В.В. Бочаров понимает под капиталом общую величину средств, имеющих денежную оценку и вложенные в активы фирмы [3, с. 81].

В.В. Ковалев дает несколько трактовок капитала в зависимости от рассматриваемого подхода. В рамках экономического подхода под капиталом понимается совокупность материальных и нематериальных ресурсов, являющихся источником доходов общества. В рамках бухгалтерского подхода капитал выражается в интересе собственников данного субъекта в его активах, то есть в этом случае термин «капитал» является синонимом чистых активов. Учетно-аналитический подход интегрирует два предыдущих подхода, и в этом случае под капиталом понимается совокупность ресурсов, которые характеризуются в зависимости от направления вложения и источников происхождения [4, с. 145].

И.А. Бланк под капиталом представляет общую стоимость средств, которые могут быть представлены в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в создание активов предприятия [5, с.414].

А.И. Лященко считает, что под капиталом банка следует рассматривать совокупность фондов, создаваемых банком с целью обеспечения экономической стабильности его деятельности, минимизации возможных потерь и которые находятся в использовании в течение всего периода функционирования банка [6, с.1].

Таким образом, можно выделить основные характеристики, отмечаемые авторами, которые раскрывают сущность понятия «капитал». Данные характеристики представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Характеристики сущности понятия «капитал» банка

ФИО автора Характеристика капитала
Тагирбеков К.Р. Капитал как собственные средства банка
Ковалева А.М. Капитал как часть финансовых ресурсов коммерческого банка
Бочаров В.В. Капитал как общая величина средств, которые имеют денежную оценку
Ковалев В.В. Капитал как совокупность материальных и нематериальных ресурсов кредитной организации
Бланк И.А. Капитал как общая стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах
Лященко А.И. Капитал как совокупность фондов банка

Изучение литературных источников [1-6] позволяет выявить следующие характеристики капитала, обуславливающие значимость эффективного управления им:

1) капитал банка является основным условием осуществления кредитования, а также выполнения активных операций банка (достаточность капитала свидетельствует о возможности совершения финансовых операций банка);

2) капитал характеризует финансовые ресурсы банка, приносящие доход (в этом качестве капитал может выступать в форме ссудного капитала, который позволяет обеспечивать формирование доходов в инвестиционной сфере его деятельности);

3) капитал является основным источником формирования благосостояния собственников банка (определяет уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде);

4) капитал банка является главным измерителем его рыночной стоимости (в этой связи рассматривается собственный капитал банка, который определяется объемом его чистых активов);

5) динамика капитала банка является важнейшей характеристикой эффективности его деятельности (возможность собственного капитала к самонаращиванию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли банка, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников).

Таким образом, капитал играет определяющую роль в экономическом развитии банка и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, выступает как главный объект финансового управления банка, а эффективное его использование сводится к числу наиболее приоритетных задач кредитной организации.

В трудах отечественных и зарубежных ученых [1-7] выделяются различные виды капитала, что подразумевает необходимость использования разнообразных методов и инструментов при управлении им.

Так, с позиции банковского менеджмента капитал банка можно классифицировать по следующим признакам:

1) по сфере возникновения:

а) собственный капитал – это общая стоимость средств банка, принадлежащих ему на правах собственности и применяемых им для создания определенной части его активов [5, с. 416];

б) заемный капитал – это привлекаемые на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности для финансирования развития банка. [2, с.43] Заемный капитал банк использует в своем обороте полностью для осуществления различных операций и включает в себя межбанковские ссуды, межбанковскую временную финансовую помощь и долговые ценные бумаги;

в) привлеченный капитал – часть капитала банка, который выступает в роли обязательств перед другими субъектами хозяйствования. Банк, осуществляя свою деятельность, привлеченный капитал использует не полностью и создается он только по инициативе клиентов. Состоит из депозитов клиентов, временно свободных средств по расчетным операциям, привлеченных специальных фондов и кредиторской задолженности клиентов [7, с. 22];

2) по срокам использования:

а) краткосрочный;

б) среднесрочный;

в) долгосрочный капитал;

3) по целям использования:

а) производительный капитал – это средства банка, инвестируемые в его операционные активы для осуществления хозяйственной деятельности [2, с.44];

б) спекулятивный капитал – это часть капитала, которая применяется в арбитражных финансовых операциях, то есть в операциях, которые основаны на получении прибыли за счет разницы в ценах во времени и пространстве [2, с.44];

в) ссудный капитал характеризует средства, которые используются для выдачи кредитов [2, с.44];

4) по объекту инвестирования:

а) основный капитал – это часть капитала, который инвестируется банком в различные виды его внеоборотных активов [5, с.418]. К ним относятся: нематериальные активы, основные средства, нематериальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы;

б) оборотный капитал – это часть капитала, которая инвестируется банком во все виды его оборотных активов [5, с.418]. К ним относятся: запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы;

5) по формам инвестирования – капитал в денежной, нематериальной и материальной формах;

6) по формам собственности – частный и государственный капитал, который инвестируется в банк в процессе создания его уставного фонда;

7) по характеру использования собственниками:

а) потребляемый капитал – это капитал, который после его распределения на цели потребления теряет функции капитала [5, с.419];

б) накапливаемый капитал – представляет собой формы его прироста при капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п. [5, с.419].

Виды капитала банка в соответствии с их классификационными признаками приведены на рисунке 1.

Классификация капитала позволяет более эффективно принимать управленческие решения об источниках его формирования и стоимости его привлечения, об объемах и сроках погашения долгосрочных и краткосрочных обязательств и т.п.

Функции, которые выполняет капитал, неоднозначно определяются как в отечественной, так и в западной литературе. В работах западных ученых [8,9] выявляются три основные функции капитала: защитная, оперативная и регулирующая. По мнению отечественных специалистов [1,2,4], капитал выполняет только две функции: оборотную и резервную.

Рассмотрим более подробно функции капитала, которые выявляют западные экономисты.

Рисунок 1 – Виды капитала в зависимости от классификационных признаков

Защитная функция. Коммерческим банкам, которые функционируют в рыночных условиях, предоставляется экономическая самостоятельность, а также предусматривается их полная экономическая ответственность. Экономическая ответственность банка подразумевает, что собственные средства банка служат обеспечением его обязательств. Другими словами, банковский капитал выступает в роли определенной гарантии ответственности банка перед его кредиторами и вкладчиками. В случае банкротства собственные средства коммерческого банка используются на погашение задолженности перед бюджетом, перед вкладчиками денежных средств. Таким образом, защитная функция банковского капитала предусматривает:

— выплаты вкладчикам в случае неликвидности банка;

— сохранение платежеспособности банка за счет созданных резервов для покрытия кредитных, рыночных и процентных рисков;

— продолжение деятельности банка независимо от угрозы появления убытков.

Оперативная функция. В сравнении с нефинансовыми организациями для коммерческого банка оперативная функция капитала как собственных ресурсов считается второстепенной, поскольку основными ресурсами для осуществления активных операций являются привлеченные средства. Банки стараются избежать размещения собственных средств в краткосрочные активы. Собственные средства служат для банка источником наращивания его материальной базы, они используются для приобретения необходимых ему машин, оборудования зданий, вычислительной техники и т.п.

Регулирующая функция. Связана с особой заинтересованностью общества в успешной работе банков, а также с правилами и законами, которые позволяют ЦБ РФ производить контроль за функционированием деятельности банков. Правила включают в себя следующее:

— минимальную величину уставного капитала, которая необходима для получения банковской лицензии;

— предельную сумму риска на одного заемщика и кредитора;

— ограничения по активам и условиям покупки активов другого банка;

— нормирование величины создаваемых резервов.

Ученые, которые выделяют оборотную и резервную функции, основываются на том, что нормально функционирующий банк использует капитал для инвестирования в наиболее рискованные активы, и как следствие, капитал проявляет свои защитные свойства только в случае несостоятельности банка. Вместе с тем, в оборотную функцию капитала входит обеспечение банка средствами, которые необходимы для его создания, организации и функционирования. В дальнейшем эта функция преобразуется в создание капитальной базы для дальнейшего роста банка, разработки новых услуг, расширения деятельности путем открытия новых филиалов. Из этого следует, что под оборотной функцией понимается стратегическая функция капитала [10, с.252].

Резервная функция, по мнению отечественных ученых, должна обеспечивать функционирование банка в неблагоприятной для него ситуации. В этом случае особое место отводится резервному капиталу, основная задача которого состоит в пополнении уставного капитала [10, с.252].

Таким образом, изучив работы зарубежных и отечественных ученых [1,2,4,8,9], можно сделать вывод, что капитал служит определенным буфером, который способен поглотить убытки и сохранить платежеспособность банка, обеспечить доступ к рынкам финансовых ресурсов, а также защитить банки от проблем ликвидности и ограничить риски наступления банкротства. В этой связи эффективное управление капиталом приобретает особую актуальность в современных нестабильных экономических условиях.

Понятие, виды и функции капитала

Под капиталом следует понимать сумму средств, необходимую для учреждения и осуществления производства (деятельности). Владелец капитала, покупая на рынке товары — рабочую силу и средства производства, соединяет их в процессе труда и после реализации созданной продукции (предоставленных услуг) им. большую стоимость, чем была им авансированная.

Авансированный капитал это денежная сумма, которая укладывается владельцем в предприятие с целью получения прибыли. Он тратится на приобретение средств производства и найма рабочей силы. Эти две разнонаправленных части авансированных денежных средств называют соответственно: постоянным и переменным капиталом.

В свою очередь, постоянный капитал разделяется на основной и оборотный.

Основной капитал — это часть постоянного капитала, которая состоит из стоимости средств труда и вращается на протяжении нескольких периодов производства.

Оборотный капитал это и часть постоянного капитала, которая тратится на приобретение на рынке предметов труды и оплату труда рабочей силы.

Потребность в основном капитале определяется при создании, расширении предприятия, а также в случае дополнительных капиталовложений.

В современных условиях к источникам финансирования капитальных вложений принадлежат:

  • собственные финансовые ресурсы;
  • привлеченные финансовые ресурсы;
  • средства, полученные от продажи ценных бумаг, вклады членов труде тех коллективов;
  • средства государственного бюджета и местных бюджетов;
  • средства иностранных инвесторов.

К собственным финансовым ресурсам относятся вклады основателей предприятия, амортизационные отчисления, прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, резервы, которые формируются в процессе хозяйственной деятельности.

При условии недостаточности собственных финансовых ресурсов на капитальные вложения используются привлеченные средства.

17) Понятие капитала и его виды.

Но это происходит в том случае, когда предприятию выгодно привлекать финансовые ресурсы, о чем свидетельствуют предыдущие расчеты специалистов.

Понятие "капитал" ассоциируется с понятием "собственность". В момент создания предприятия его стартовый капитал (К) воплощается в активах (А), инвестированных основателями (участниками), и являет собой стоимость имущества предприятия. На этом этапе, когда предприятие еще не имеет внешней задолженности, его активы равняются стартовому капиталу (А = К). Именно так трактуется начальный уставный капитал у П(С) БУ 2 "Баланс".

Под уставным капиталом понимают зафиксированную в учредительных документах общую стоимость активов, которые внесены владельцами предприятия.

Под активамипонимают ресурсы, контролируемые предприятием в результате прошлых событий, использование которых, как ожидается, приведет к увеличению экономических выгод в будущем.

Экономическая выгода— это потенциальная возможность получения предприятием денежных средств от использования активов.

Осуществляя хозяйственную деятельность, предприятие неминуемо использует привлеченные средства, то есть образует долги. Долговые обязательства (3) подтверждают права и требования кредиторов относительно активов предприятия (А = 3 + К) и имеют высший приоритет сравнительно с требованиями владельцев.

Потому собственный капитал предприятия определяется как разница между стоимостью его имущества и долговыми обязательствами:

К = А + 3.

Собственный капитал— это часть в активах предприятия, что остается после вычета его обязательств. Собственный капитал— основа для начала и продолжения хозяйственной деятельности предприятия, он является одним из самых существенных и важнейших показателей, потому что выполняет такие функции:

1) долгосрочного финансирования хозяйственной деятельности — находится в распоряжении предприятия неограниченное время;

2) ответственности и защиты прав кредиторов — отображенный в балансе предприятия собственный капитал есть для внешних пользователей мерилом отношений ответственности на предприятии, а также защитой кредиторов от потери капитала;

3) компенсации понесенных убытков — временные убытки должны погашаться за счет собственного капитала;

4) кредитоспособности — при предоставлении кредита, при прочих равных условиях преимущество предоставляется предприятиям с меньшей кредиторской задолженностью и большим собственным капиталом;

5) финансирование риска — собственный капитал используется для финансирования рискованных инвестиций, на что могут не согласиться кредиторы;

6) самостоятельности и власти — размер собственного капитала определял степень независимости и влияния его владельцев на предприятие;

7) деления доходов и активов — частицы отдельных владельцев в капитале являются основой при делении финансового результата и имущества при ликвидации предприятия.

Собственный капитал образуется двумя путями:

1) внесением владельцами предприятия денег и других активов;

2) накоплением суммы дохода, что остается на предприятии.

Собственный капитал— это собственные источники финансирования предприятия, которые без определения срока возвращения внесены его основателями (участниками) или оставленные ими на предприятии из чистой прибыли. Потому за формами собственный капитал разделяется на две категории:

  • инвестированный (вложенный или оплаченный капитал);
  • нераспределенная прибыль.

Инвестированный капитал— это сумма простых и привилегированных акций с их нарицательной (объявленной) стоимостью, а также дополнительно вложенный капитал, который также может быть разделен по источникам образования.

Нераспределенная прибыль— это часть чистой прибыли, что которая не была распределена между акционерами.

По уровню ответственности собственный капитал разделяется на:

  • уставный капитал, сумма которого определяется в учредительных документах и подлежит обязательной регистрации в государственном реестре субъектов ведения хозяйства;
  • дополнительным капитал(нерегистрируемый) — это дополнительно вложенный капитал, резервный капитал и нераспределенная прибыль.

Уставный и дополнительный капиталы выполняют разные функции. Да, уставный капитал— это первобытный источник инвестирования и формирования имущества предприятия. В отличие от дополнительного, он обеспечивает регуляцию отношений собственности и управления предприятием, его размер № может быть меньше установленной законодательством суммы.

Согласно с П(с) БУ 2 к собственному капиталувходит:

1) уставный капитал;

2) паевой капитал;

3) дополнительный вложенный капитал;

4) другой дополнительный капитал;

5) резервный капитал;

6) нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);

7) неоплаченный капитал;

8) изъятый капитал.

Уставный капитал— зафиксированная в учредительных документах общее стоимость активов, которые являются вкладом владельцев (участников) к капиталу предприятия.

Паевой капитал— сумма паевых вкладов членов союзов и других предприятий, что предусмотрена учредительными документами.

Дополнительный вложенный капитал— сумма, на какую стоимость реализации выпущенных акций превышает их нарицательную стоимость.

Другой дополнительный капитал— сумма дооценки необратимых активов стоимость активов, бесплатно полученных предприятием от других юридических или физических лиц, и другие виды дополнительного капитала.

Резервный капитал— сумма резервов, созданных в соответствии с действующим законодательством или учредительных документов за счет нераспределенной прибыли предприятия.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) — сумма прибыли, которая реинвестируется в предприятие, или сумма непокрытого убытка. Суме непокрытого убытка высчитывается при определении итога собственного капитала.

Неоплаченный капитал— сумма задолженности владельцев (участников) по вкладам к капиталу. Сумма неоплаченного капитала высчитывается при определении итога собственного капитала.

Изъятый капитал— фактическая себестоимость акций собственной эмиссии чтобы частиц, выкупленных обществом у его участников. Сумма изъятого капитала подлежит вычету при определении итога собственного капитала.

Предыдущая1234567891011Следующая

Дата добавления: 2015-12-22; просмотров: 558;

ПОСМОТРЕТЬ ЕЩЕ:

Капитал — ϶ᴛᴏ вся сумма материальных благ и денежных средств, используемых в производстве. Капитал — ϶ᴛᴏ стоимость, приносящая прибавочную стоимость.

Капитал – общая величина средств в денежной, материальной и нематериальной формах, имеющих денежную оценку, вложенных в активы предприятия.

В результате вложения капитала формируют основной и оборотный капитал, представленный в активе баланса. В процессе функционирования основной капитал выступает главным образом в форме внеоборотных активов, а оборотный капитал – в форме оборотных активов.

Капитал — ϶ᴛᴏ богатство, используемое для его собственного увеличения. Только инвестирование капитала в производственно-торговый процесс формирует прибыль предпринимателя. В экономической теории выделяют четыре фактора производства: капитал, землю, рабочую силу, менеджмент.

По формам вложения различают предпринимательский и ссудный капитал. Предпринимательский капитал авансируют в реальные (материальные), нематериальные и финансовые активы предприятия в целях извлечения прибыли и получения права на его управление.

Ссудный капиталэто денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности и платности сторонними юридическими лицами и гражданами. В отличие от предпринимательского ссудный капитал не вкладывается в предприятие, а передается заимодавцем заемщику во временное пользование с целью получения процентного дохода. Ссудный капитал выступает на кредитном рынке как товар, а его ценой является процент.

Цена капитала выражает, сколько следует заплатить за привлечение определœенной суммы капитала.

Цена собственного капиталасумма дивидендов по акциям для акционерного капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам, и связанных с ними расходов.

Цена заемного капиталасумма процентов, уплаченных за кредит или облигационный заем, и связанных с ними затрат. Стоимость капитала выражается его доходностью, крайне важно й для различных типов финансирования предприятия – внутреннего или внешнего.

Общая стоимость капитала— средняя взвешенная величина индивидуальных стоимостей его отдельных элементов.

Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, капитал выражает источники средств предприятия (пассивы), вкладываемые в его активы и приносящие доход в форме прибыли.

Капитал может рассматриваться как инвестиционные ресурсы, используемые в производстве товаров и их доставке потребителю.

Понятие капитала и его виды.

Деньги могут отождествляться с капиталом, но они им становятся, когда участвуют в создании и возрастании стоимости. С позиции финансового менеджмента капитал можно классифицировать по различным признакам:

1) исходя из стадий кругооборота: денежный капитал; производительный капитал; товарный капитал. Каждый из них может обособиться и функционировать как самостоятельный, ᴛ.ᴇ. как финансовый, производственный и торговый капитал.

2) производственный капитал исходя из времени кругооборота делится на: основной капитал; оборотный капитал;

3) по формам финансирования и организации управления весь капитал делится на:

  • основные средства – участвуют в процессе производства долгое время, используются постепенно, сохраняют при этом свою первоначальную вещественную форму, а их стоимость переносится на создаваемый продукт по частям по мере использования;
  • оборотные средства – средства, используемые в течение лишь одного производственного цикла, требующие замены при совершении нового цикла и полностью переносящие свою стоимость на реализуемые товары

При этом различают понятия: авансированный (вложенный в кругооборот) капитал и потребленный капитал (часть авансированного капитала, реально потребленная, учтенная в себестоимости и возвращенная после реализации товаров в виде денег).

4) по формам вложения различают: предпринимательский капитал, ссудный капитал;

5) по принадлежности предпринимателю выделяют:

  • собственный капитал – совокупность средств, принадлежащих владельцам предприятия на правах собственности и приносящие прибыль в любой форме;
  • заемный капитал – совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль. Он представлен долгосрочными и краткосрочными обязательствами;
  • привлеченный капитал – временно привлеченные в оборот денежные средства в форме кредиторской задолженности, инвестиций и пр.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *